Akcje BYD straciły 60 mld USD: inwestorzy wątpią w perspektywy chińskich samochodów elektrycznych

Gwaltowny spadek notowań BYD był jednym z najbardziej zauważalnych wydarzeń na chińskim rynku akcji w ostatnich miesiącach. Od maja kapitalizacja rynkowa firmy zmniejszyła się o ponad 60 mld USD, a wyprzedaż dotknęła również innych producentów samochodów elektrycznych. Powód — rosnące obawy inwestorów o rentowność całego sektora wobec spadku popytu i wzrostu kosztów.

Co wiadomo

Powodem nowej fali sprzedaży były słabe dane dotyczące sprzedaży. W styczniu BYD sprzedało na rynku wewnętrznym 109 569 samochodów, czyli prawie dwa razy mniej niż rok wcześniej. Sytuacja u konkurentów wygląda nie lepiej: XPeng poinformował o spadku dostaw o ponad 30%, a presję odczuwają i inni gracze segmentu masowego.

Inwestorzy obawiają się, że rynek samochodów elektrycznych w Chinach wchodzi w fazę bolesnej korekty. Państwowe subsydia są redukowane, konkurencja pozostaje zacięta, a popyt wewnętrzny wyraźnie słabnie. Dodatkowy cios zadają rosnące ceny surowców: w ciągu ostatnich trzech miesięcy koszt litu do baterii wzrósł ponad dwukrotnie, podrożała miedź i aluminium, a niedobór chipów zwiększa koszty komponentów „inteligentnych”.

Według analityków dodatkowe koszty mogą sięgnąć 1000 PLN (270 USD) na samochód w niektórych modelach. Badania pokazują, że firmy z słabszymi marżami — takie jak XPeng, Nio i Li Auto — znajdują się w trudnej sytuacji, podczas gdy BYD jest bardziej odporne dzięki własnej produkcji kluczowych komponentów.

Eksport wciąż pozostaje jasnym punktem: poprawa stosunków handlowych z UE i Kanadą może wspierać dostawy za granicę. Niemniej jednak analitycy Morgan Stanley przewidują, że wolumen sprzedaży w pierwszym kwartale może spaść o 30-40% w porównaniu z końcem zeszłego roku. Tymczasem sektor coraz bardziej przyciąga „niedźwiedzich” inwestorów obstawiających dalsze spadki.

Źródło: Bloomberg